會計(jì)畢業(yè)生該去哪?

　　一、 四大會計(jì)師事務(wù)所

　　1. 很苦逼，真的苦逼，且是搬磚，真的搬磚。一天對著excel表格，眼睛會瞎掉的。

　　2. 但是，它習(xí)得的技能是最hard的，也就是更像一門技術(shù)，如果你有四大的幾年經(jīng)歷，你對公司財(cái)務(wù)相關(guān)的所有問題，基本就是專家

　　3. Exit opportunities很好。不少四大的同學(xué)熬過苦逼的搬磚期，去到了VC/PE，去到了公司里當(dāng)財(cái)務(wù)官，還有相當(dāng)部分優(yōu)秀的去到了上市公司當(dāng)CFO，幾乎八成的上市公司的CFO都是四大出來的，這個簡直不能更誘人。CFO往往是公司上市之前進(jìn)入，拿著公司的期權(quán)和高工資，搞完一單IPO搞兩年不想干了又去另外一家公司搞上市，同樣的再賺一遍，這種模式簡直爽!因?yàn)樯鲜泄疽褻FO，沒有比四大出來的人更懂財(cái)務(wù)了!

　　4. 工作季節(jié)性波動大。忙季能和投行咨詢一樣忙，閑季可以一個月休假出去浪。

　　5. 總體來說，我覺得能進(jìn)四大作為職業(yè)起點(diǎn)也是相當(dāng)不錯的選擇，主要是看重其未來發(fā)展的出口。

　　二. 投資銀行(IBD)

　　從生意的本質(zhì)和商業(yè)模式的角度來說，投行(狹義上的IBD)是提供中介服務(wù)，去滿足公司的資本運(yùn)作需求(包括股權(quán)債權(quán)融資，也包括重組并購和ABS等)，通過向客戶收取傭金的方式來產(chǎn)生收入。投行依賴的資產(chǎn)分為自身的資產(chǎn)負(fù)債表和隱形資產(chǎn)(典型的如客戶關(guān)系等)。廣義上的投資銀行，還包括研究部門，交易部門以及自營部門等等，當(dāng)然也包括任何公司都具備的人力，行政，財(cái)務(wù)以及銀行特殊的風(fēng)控部門。對于投行的工作，有以下幾點(diǎn)大家可以參考：

　　1. 投行的本質(zhì)是中介服務(wù)，它需要服務(wù)于客戶。這一點(diǎn)的implication是，你可能需要做很多稱之為bullshit的“又臟又累又沒有附加值”的工作，這基本占據(jù)了所有投行初級分析師至少1/3的時間。比如，你需要把PPT做得非常漂亮，你需要把報(bào)告的格式，顏色，字體調(diào)整到看起來非常專業(yè)。但這些東西，絕大多數(shù)時候，真的只是看起來而已。還有一點(diǎn)，你需要根據(jù)客戶的需要來安排你的工作量，而不是你今天可以完成多少，這是為什么很多投行分析師天天晚上要工作到凌晨兩三點(diǎn)的原因之一。

　　2. IBD是大投行里招的人數(shù)最多，流動性最大，且?guī)缀踝羁啾频牟块T。因?yàn)镮BD就是狹義的投行，它做的就是直接的中介服務(wù)，所以IBD的很多分析師的大部分工作就是整理材料，等材料，報(bào)材料，和律師一起搞材料，和會計(jì)師一起審材料，和team member一起寫材料。順便再做幾個參數(shù)都調(diào)整好的excel model，聽起來很高端，但其實(shí)高中生的水平more than enough.

　　3. 投行直接產(chǎn)生收入的部門是IBD，資產(chǎn)管理，研究服務(wù)，交易等等。這些他們稱之為前臺，因此，這是投行的商業(yè)模式里最核心的部分，自然重要程度要比其他重要很多，也比較難進(jìn)。當(dāng)然，資產(chǎn)管理和狹義的投行IBD，是完全兩種不同的模式。

　　4. 投行的中后臺(人力資源、風(fēng)控、行政、財(cái)務(wù)等)和其他任何公司的類似部門沒有太大的差別，不要因?yàn)樗峭缎?，就要把它看得不一樣。更接近?shí)際情況的可能是，你拿著同樣的工資，但是在投行里做財(cái)務(wù)工作量要加倍甚至更多(因?yàn)槟阋浜掀渌泵Φ慕灰撞块T)

　　6. 除了少數(shù)(我武斷的估計(jì)不超過3成)的真愛之外，絕大部分分析師在兩三年之后會面臨轉(zhuǎn)型，如果你在投行的前幾年沒有很好的deal flow，你轉(zhuǎn)型之時可能會比較痛苦，極容易出現(xiàn)高不成低不就的情況。

　　7. 投行轉(zhuǎn)PE和VC的其實(shí)真的不多。不要以為進(jìn)了大投行，以后進(jìn)買方就是輕輕松松的事，這絕對是一個誤解。究其原因，是因?yàn)閮蓚€行業(yè)要求的skills，以及大家工作形成的mentality大相徑庭。投行更多的要帶有銷售的性質(zhì)，你最核心的任務(wù)是make the deal happen(因?yàn)檫@樣你就可以抽傭金了)，而不會去care這個deal 是否真的是fairly priced，這種mentality對買方來講，顯然是格格不入的。

　　8. 投行真的很忙，而太忙了會變傻。這樣會讓雇主覺得給你百萬年薪(外資大行g(shù)lobal pay年份好的水準(zhǔn))才不會虧。你要時刻從商業(yè)模式的鏈條去分析，你所處的職位到底為公司創(chuàng)造何種價值，公司為此要付出何種代價。太忙了人會變傻，例如，不少投行里的同學(xué)覺得自己很牛很smart。

　　9. 投行的好處在于培養(yǎng)你一天工作16個小時是理所當(dāng)然的思維，收入很高，當(dāng)然還可以在不明真相的群眾面前裝逼。

　　10. 投行是賣方，是中介。本質(zhì)上和你在大街上看到的房屋中介無異。如果還不明白投行商業(yè)模式的本質(zhì)，請參見第1點(diǎn)。

　　以上10點(diǎn)大致分析了一些投行的基本情況，更多的是集中在狹義的投行。鑒于不少同學(xué)對投行有不切實(shí)際的幻想，我可能分析”真相”的部分居多。但不論如何，如若你對職業(yè)選擇沒有太明確的偏好，投行作為大學(xué)畢業(yè)生的職業(yè)起點(diǎn)還是非常不錯的，因?yàn)槟阋姓J(rèn)一個事實(shí)：有錢了，你才能任性。

　　三、咨詢公司

　　咨詢公司和狹義投行在商業(yè)模式非常類似。它們通過向客戶提供某一商業(yè)問題的解決方案，收取客戶的傭金(咨詢費(fèi))產(chǎn)生收入。咨詢公司的模式相比投行會更加寬泛，面臨的商業(yè)問題也更加多樣化。這一類公司有如下特點(diǎn)可供大家參考：

　　1. 第一點(diǎn)請參考投行部分的第一點(diǎn)，大同小異。所以咨詢顧問也會累得要死要活，半夜被客戶罵哭還要第二早趕著7點(diǎn)的飛機(jī)去笑嘻嘻的面對客戶。

　　2. 咨詢公司的商業(yè)模式一直飽受爭議。一個簡單的邏輯是：一個剛大學(xué)畢業(yè)的學(xué)生憑借網(wǎng)上搜索，高級顧問(高級顧問也差不太多實(shí)際上)的言傳身教，然后做出一套方案給行業(yè)里擁有10年甚至20年的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的企業(yè)家/管理層，請問如何prove你比這些行業(yè)內(nèi)部的人更懂，你的方案更有價值呢?我的智商一直沒有想明白這個問題，我猜想，咨詢公司內(nèi)部實(shí)際上也沒想明白，所以現(xiàn)在越來越多咨詢公司僅僅靠一套咨詢方案無法忽悠客戶了，還得把方案執(zhí)行，產(chǎn)生預(yù)期的效果

　　3. 咨詢顧問起步的工作甚至比投行分析師還要bullshit。我當(dāng)年在香港某咨詢公司，第一個月只做了一件事：買來香港所有的時尚雜志，然后統(tǒng)計(jì)每頁雜志上各大fashion brands投放了幾個廣告，然后輸入到Excel表格，然后給project manager，甚至連處理數(shù)據(jù)的資格都沒有，你只有產(chǎn)生數(shù)據(jù)的資格。干這種工作的狀態(tài)大概要持續(xù)至少兩年。

　　4. 咨詢公司的好處在于沒有哪個行業(yè)可以讓你在如此短的時間了解商業(yè)環(huán)境和行業(yè)知識。盡管我上一點(diǎn)在抱怨每天數(shù)雜志廣告的事是bullshit，但恰恰也就是這個事，讓我知道hermes和gucci和lv和bvlgari等等它們的廣告策略有何不同，它們的品牌認(rèn)知度有何差異，這個月的數(shù)廣告，讓我這個和fashion毫不沾邊的土人，竟然也變得洋氣了一點(diǎn)點(diǎn)!當(dāng)你在咨詢公司工作兩到三年之后，你一定是所有行業(yè)里，對商業(yè)運(yùn)營了解最多，行業(yè)知識最多的人(不一定深刻盡管)

　　5. 咨詢公司要忽悠到客戶，需要你從商業(yè)運(yùn)營的角度去思考問題，需要創(chuàng)造性思考。這一點(diǎn)是我認(rèn)為咨詢公司最棒的地方。這也是咨詢公司區(qū)別于投行分析師最重要的不同。咨詢顧問為了提出切實(shí)可行(盡管最終大多數(shù)時候不那么可行)的咨詢方案，他們必須深入了解公司的經(jīng)營每個環(huán)節(jié)，把他們自己當(dāng)做公司的經(jīng)營者，而不僅僅是像一個股票分析師那樣去分析這個公司，二者的position完全不同。也正因?yàn)槿绱?，PE/VC等買方公司他們在招人的時候，更喜歡招具有扎實(shí)咨詢公司背景的人，而不是投行出來的。因?yàn)閷π袠I(yè)，對公司運(yùn)營的理解，二者完全具有不同的基礎(chǔ)和思維路徑。通常，財(cái)務(wù)分析師(投行，券商的研究員等)，他們是不懂公司運(yùn)營的。

　　6. 咨詢公司的exit我個人認(rèn)為是最好的。頂級的可以去到很多大的買方，原因見上一條。中等的也會有不少咨詢顧問轉(zhuǎn)入項(xiàng)目公司作為高級運(yùn)營人員，當(dāng)然也有一小部分繼續(xù)留在咨詢公司繼續(xù)往上升。各位有志去PE/VC行業(yè)的同學(xué)，我建議大家從咨詢公司起步，而非投行。

　　7. 不承擔(dān)直接責(zé)任，不執(zhí)行是咨詢顧問mentality的一個缺陷。嚴(yán)格來講，這是所有專業(yè)服務(wù)公司的問題，投行分析師同樣具有這個問題，但相對而言，咨詢顧問在這個方面更加明顯。很多咨詢顧問三五年之后就會形成一套完整的思考問題的“咨詢式”的框架，這實(shí)際上對繼續(xù)成長是不利的。另外，咨詢顧問，尤其是年輕的咨詢顧問，你很難有機(jī)會直接承擔(dān)責(zé)任，甚至輪不到你和客戶交流，你需要做的就是數(shù)雜志的廣告，然后聽候項(xiàng)目經(jīng)理隨時差遣，這會改變你的mentality。

　　8. 咨詢公司出差是所有公司之首。所以沒有談戀愛的要考慮能否繼續(xù)單身，談了戀愛的要考慮能不能長時間異地。雖然你base在上海，可能有些時候，一年當(dāng)中你在上海的時間不超過3個月

　　9. 錢很多，且開銷很少。這是要去咨詢公司的第二個原因。國內(nèi)前三家的基本entry level大概在25萬左右，不一定對，供大家參考。

　　10. 咨詢顧問都很聰明。整體來說，我接觸到的MBB的很多朋友甚至比我接觸到的大行里的朋友要聰明，而且聰明很多。但不要誤會，聰明只是一個中性詞，沒有褒義的意思，恩，你懂的。

　　四、基金公司

　　買方，本質(zhì)和VC/PE一樣。只是一個針對二級市場，一個針對一級市場?；鸸镜暮诵牟块T是投資研究部，所以如果你要考慮的是基金運(yùn)營，人力資源，行政部，基金會計(jì)等職位，此處討論不適用。

　　1. 工作方式比賣方(券商，中信中金這樣)的研究員要好很多，原因參見投行分析的第1條。基金公司的研究部分通常更注重實(shí)際的干貨內(nèi)容，不需要形式上的東西，也不會寫規(guī)范的長篇大論的分析報(bào)告，都是點(diǎn)評，短評的方式居多。

　　2. 短期壓力大。因?yàn)榛鸾?jīng)理面臨業(yè)績考核，基金面臨贖回。因此，基金公司會受制于市場的短期波動，這會給員工造成較大的短期壓力。

　　3. 錢多。國內(nèi)前十的公募基金及部分私募基金的研究員起始待遇水平至少和MBB類似，有些甚至更高。通常一個典型的前十的公募基金研究員入職三年之后，月工資可以到4~5萬，但life style比咨詢公司好太多，畢竟買方，不用服務(wù)客戶，這點(diǎn)是質(zhì)上的差異。

　　4. Exit相對窄一些。因?yàn)槎壥袌龅姆治龊脱芯靠蚣茚槍π员容^強(qiáng)，尤其是關(guān)注短期較多的情況下更是如此，不如一級市場投資獲得的技能更加transferable。所以大部分進(jìn)入基金行業(yè)的同學(xué)，最終都繼續(xù)在行業(yè)里繼續(xù)工作。

　　五、商業(yè)銀行

　　以上幾個行業(yè)我都有過相關(guān)工作經(jīng)歷，所以可能說得相對詳細(xì)一些，而接下來的幾個行業(yè)我并無實(shí)際的工作經(jīng)歷，所以僅僅供大家參考。

　　1. 商業(yè)銀行的有一些賣方買方結(jié)合的性質(zhì)。它的商業(yè)模式分資產(chǎn)和負(fù)債兩端。資產(chǎn)業(yè)務(wù)簡單來理解就是放貸。負(fù)債業(yè)務(wù)簡單理解就是攬儲。對于新進(jìn)的員工，絕大部分都是要從負(fù)債業(yè)務(wù)起步，甚至相當(dāng)部分是從柜員起步，要經(jīng)歷相當(dāng)長時間之后才能接觸到資產(chǎn)業(yè)務(wù)。

　　2. 資產(chǎn)業(yè)務(wù)的核心是信用風(fēng)險(xiǎn)的定價和控制。因此這一點(diǎn)決定了不可能讓沒有任何工作經(jīng)驗(yàn)的應(yīng)屆畢業(yè)生從事，所以商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)都是具備相當(dāng)年限的工作經(jīng)驗(yàn)的員工才有機(jī)會接觸

　　3. 負(fù)債業(yè)務(wù)的本質(zhì)是銷售。如果你對銷售天生排斥，那很遺憾，你最好不要考慮進(jìn)商業(yè)銀行，

　　4. 關(guān)于總行和分行。你可以把國有銀行的總行想象成公務(wù)員或者類似的事業(yè)單位。聽著高端，但因?yàn)椴簧婕熬唧w的業(yè)務(wù)，所以其實(shí)很無聊，且收入低，這個意義上，分行直接面對業(yè)務(wù)的崗位會更好。一些股份制銀行總行的市場部這樣的部門例外。

　　5. 關(guān)于中間業(yè)務(wù)和表外。這一塊應(yīng)該是未來商行要大力發(fā)展的方向，所以如果你對這一塊有相關(guān)的知識儲備和獨(dú)到的了解，那商業(yè)銀行會是一個很不錯的職業(yè)起點(diǎn)。商行的未來就靠你啊!

　　6. 收入。我不知道有多少，但我知道同樣的應(yīng)屆生起點(diǎn)，肯定比以上三類要低，而且低很多。但據(jù)說工作兩三年后的差異會趨于收斂，但我個人認(rèn)為那是基于之前商業(yè)銀行有制度紅利，往后，我覺得這種靠制度紅利支撐的高工資會迅速消失。